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和而泰：从家居物联网到家庭消费生态
公司简介：
公司是国内专门从事智能控制器的研发设计、生产销售，并提供专业解决方案和软件服务的高新技术企业，其产品主要包括家用电器、电动工具、汽车电子、智能建筑与家居等领域的智能控制器。公司目前搭建了家居在线云平台C-life，目的是让跨品牌设备实现智能家居领域的互联互通，信息分场景闭环融合，构建以家庭消费为主体的智能家居生态圈。
投资要点：
从智能控制器到家居物联网卡位极佳：2021-2021年对于公司来说是很关键的一年，公司在智能控制器主营业务的基础上进行了二次延伸，实现公司发展战略从智能控制器单品向互联网+和大数据业务的拓展。智能控制器集程序控制、信息探测、资源调度、输出执行为一体，毫无疑问是家电运行的核心大脑，也是各种前端信息处理汇聚、交互的直接入口，为公司获得海量智能家居数据源提供有效保障(轻松获取上亿数据源).
快速构建家庭消费生态圈，商业模式突出：公司去年以来开始向传统家具、家纺、消费品等领域做智能化延伸，扩大自身平台所覆盖的智能家居生态圈。其商业模式构建在产业链的两端，前段的智能控制器与后段的云服务，中间是各种家居家电品牌厂家，公司并非只是通过一个APP服务一个产品，而是构建一个第三方大平台，把所有可以对接的家居家电的信息都集中到这个平台上，最终完整地服务家庭用户。
多场景，高频次，未来空间非常大：家庭生活中不同的场景、不同的数据信息会构成多种不同的闭环，涵盖家庭所有的日常消费，保健医疗， 穿戴化妆等等，这些应用会带来APP 使用频次的直接提升，而且这些场景数据是自动采集和积累的，不用去培养用户习惯，是真正的智能家居， 成长空间巨大。
给予公司“买入”评级：预计2021-2021年将分别实现营业收入10.17、12.03、14.26亿元，实现归属母公司的净利润6237、8163、10355万元，EPS分别为0.188、0.246、0.312元(以最新股本3.32亿摊薄)。公司未来发展的行业空间足够大，商业模式和卡位俱佳，给予“买入”评级。
风险提示：受经济下行影响，全球家电市场销售重回景气低谷；公司智能家居生态圈闭环推广与厂商接受度不及预期。（国海证券 孔令峰,王凌涛）
燃控科技：受益PPP订单爆发的城市综合环境服务商
公司积极外扩，从细分龙头转型环保大平台。公司2021 年收入8.43 亿，同比增长46%，其中烟气治理为公司营收及利润的主要来源，同比增长1400%，占总营业收入的37.46%；原有点火类相关业务仅占总收入19.93%，且呈现收入逐年下降趋势。公司从2021 年起，陆续收购天然气分布式能源公司、垃圾焚烧发电场、脱硫脱硝公司、水处理公司，逐步从单一的锅炉燃控节能产品供应商向节能、环保、新能源业务发展，转型环保大平台。
开辟四块环保业务，未来市场空间广阔。烟气治理每年仍有10 亿的市场空间；“水十条”的出台将刺激整个水治理板块的发展，预计政策期间的投资总额将达到5 万亿元，水治理业务将成为公司新的利润增长点；近年来政策不断鼓励分布式能源的发展，未来几年将迎来高速发展时代；公司作为节能点火产业链延伸投资的垃圾焚烧发电业务，工程建设逐渐完成，盈利在即。
中标聊城72 亿PPP 项目，公司收入未来2 年近三倍增长。公司中标聊城节能减排财政政策综合示范城市PPP 合作建设项目，总投资金额为72.4941 亿元，项目涉及烟气治理、水治理、湿地治理、节能及监测等，将于2021 年年底前实施完成，会给公司收入利润带来大幅增长。
投资评级与估值：公司凭借综合性环保平台优势及政府资源向城市综合环境服务商迈进，近期获取的聊城72 亿元PPP 订单不仅为公司未来2 年打开了较大的利润空间，而且也为公司承揽大项目提供了宝贵经验，我们认为公司有望凭借聊城示范项目获取更多大型PPP订单。我们预计公司15-17 年收入分别为12.2、35.4、52.8 亿元，归母利润分别为0.74、1.65、2.69 亿元，对应EPS 分别为0.31、0.70、1.13 元/股，对应PE 估值分别为92、40、25 倍。首次覆盖给予“买入”评级。（申万宏源 刘晓宁）
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广汇能源：终止优先股发行将采取其他融资方式弥补
报告要点
事件描述
公司今日公告终止实施公司非公开发行优先股事项，同时筹划重大事项停牌。
事件评论